二零二一年是中国「十四五」计划开局之年，尽管面对复杂严峻的国内外形势和诸多风险挑战，在国家的强有力领导下，中国的抗疫成绩世界瞩目，社会经济逐步恢复。同时随着疫苗接种计划在各主要国家普遍开展，人们对疫情后的经济前景热情高涨。

 

中国房地产行业上半年亦是成交显著放量，百城成交面积创同期历史新高，带动房产销售的业绩表现，土地拍卖市场更是乐观情绪弥漫；但二零二一年下半年，随着房地产调控政策持续收紧及经济不断降温，购房者热情突然冷却，房地产市场急剧恶化，房企融资环境突然几乎冰封，多种不利因素叠加，致使行业遭受前所未有之压力，大部分房企都出现了流动性困难，行业内为争夺去化的竞争更

为惨烈。二零二一年是中国房地产行业历史上压力最大及市场行情最为惨淡的一年。
 

稳健发展一直是本集团的优先策略。尽管本集团年初已果断采取收缩战线举措，暂停所有拿地投资，集中资源推进广州市凤尾村约200万平方米城市更新项目，但行业骤然出现的巨大困难依然是寒气逼人。本人及团队带领集团沉着应对，全年实现收益约人民币77亿元，保持去年同期水平；大力推进以广州为中心的重新聚焦粤港澳大湾区发展策略，并在2020年底凤尾村项目摘牌的基础上，抓紧推进项目规划、报建、融资等系列工作，目前各项工作正按计划推进；同时集团坚决大力开展资产处置计划，加强资金回笼等措施，高度重视现金流安全。集团全年现金偿还境外美元债本息约2亿美元，保障了债权人权益，亦保障了集团现金流安全，体现了集团的发展韧性。二零二一年集团录得毛利约人民币17亿元（毛利率约22.1%），归属股东收益录得约人民币2.8亿亏损。主要因为应对行业市场恶化及惨烈竞争，集团积极采取的上述综合性应变措施，及为谨慎起见，集团亦加大了金融资产的拨备准备。这些过渡性举措都令本集团二零二一年利润承压。截至二零二一年十二月三十一日，集团之项目组合与潜在土地储备之总建筑面积为3,300万平方米，主要以住宅为主，同时位置主要位于粤港澳大湾区、二线及周边城市。该等土地储备为我们在可见未来提供了有利的发展基础。

 
未来展望

随着中国GDP增速的逐步降低，以及过往二十多年中国房地产行业已极大改善了中国人的居住条件，我们相信中国房地产大时代已经过去，主动迎接一个小时代亦是现实选择，2021年已是中国房地产发展历史上的一个分水岭。

 

虽「房住不炒」仍是中央政府的主基调，但强调因城施策促进房地产业健康发展，部分地方政府亦开始放松需求端限制，银保监会亦鼓励商业银行满足3亿「新市民」合理购房信贷需求，我们预计今年政府政策将着力稳地产投资，对房地产企业融资的严格限制后续亦可能会逐步松绑，虽市场信心恢复仍将需要一段时间，但曙光已露。

 

集团未来的策略将更为注重项目运营效率，布局上回归以广州为中心的粤港澳大湾区，深耕具有丰厚利润潜力的项目，继续推进广州其他约470万平米的城市更新项目落地计划，并坚决加大资产处置及加快去化等手段收缩战线，高度重视集团现金流安全，不断增强发展韧性，同时敏锐及谨慎评估其他领域发展机遇，为集团获取新的增长极。

 
致谢

本人作为本公司董事会主席兼任行政总裁，亦谨此向全体员工、客户、供货商及各界商业合作伙伴、债权人及股东在风雨同行的过往岁月里对集团的帮助与支持，致以深切的感谢。

 
主席
余斌
香港，二零二二年三月三十一日